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富瑞调低腾讯控股目标价16.3%,降至385港元,不看好手游和广告前景

发布时间:2018/10/24 产经 浏览次数:32

富瑞调低腾讯控股目标价16.3%,由460港元降至385港元,评级维持“买入”。

富瑞称,调低目标价主要基于SOTP估值及贴现现金流综合计算得出,等同2019年市盈率35倍,以及估计2018-2020年间的盈利年复合增长29%。

另外,富瑞对腾讯下月2018年公布的第三季业绩作预测,估计收入797亿元人民币,同比增长22%,低于现市平均的2%,非通用会计准则计算(non-GAAP)的纯利190亿人民币,同比增长12%,亦低于市场预期约2%。

富瑞调低2018及2019年对腾讯的每股盈利预测各7%及10%,反映了审慎的手游和广告前景,以及客户基金储备利息亏损对毛利率的影响,腾讯股价由今年高占回落四成,已存在和股价有关的潜在风险,若于年底前批准恢复新的手游牌照,市场感官才会更有建设性。

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